尊敬的各位股東：

2021年是GE實現歷史性變革的一年。通過一系列的戰略性資產重組，我們聚焦業務核心，化解風險，在大幅降低負債的同時，通過精益管理和簡政放權，業績得到顯著改善。盡管面臨著新冠疫情和供應鏈壓力的雙重挑戰，我們依然堅持為客戶提供高效服務，同時持續投資領先型技術和創新，以推動盈利增長。值得關注的是，我們的員工始終展示出堅韌不拔的精神。為此，我們得以在2021年所取得成就的基礎之上，滿懷信心地迎接新一年的機遇和挑戰。

我們持續推進轉型，并成功使GE成為一家更精簡、更強大的高科技工業公司。2021年，我們大幅降低負債，三年來我們總共減少了870億美元負債。得益于這些努力以及員工的敬業奉獻精神，我們有強勁的實力，專注于航空、醫療和能源等重要的增長型領域。

正是基于這樣的信心，我們在去年11月宣布了公司轉型計劃，組建三家獨立運營，并以可持續發展為核心理念的行業領先投資級上市公司。我們計劃在2023年初首先拆分GE醫療，同時將GE可再生能源、GE發電和GE數字集團三大業務合并，在2024年組建一家獨立的上市公司。完成這些交易后，GE將轉型成為一家以航空為核心業務的公司。對于GE來說，這是一個決定性的時刻。獨立運營的三個公司，將憑借精準的市場定位，實現長期可持續的增長，為所有利益相關者創造價值。

我們計劃組建三家獨立運營的公司，基于不同行業發展特點制定相應的解決方案，并在各自的行業領域構建深厚的專業知識，包括成立專職董事會，以更加聚焦的運營以及更高的靈活性，更好地滿足客戶需求。從員工的角度來說，未來三家獨立運營的公司將提供更多與業務及行業相關的職業發展機會和獎勵項目，以提升公司對于人才的吸引力。此外，每家公司都將憑借清晰且令人信服的投資組合，吸引更廣泛、更多元的投資者。獨立運營的三家公司將具備良好的資本狀況和投資評級，可實施具有針對性的專注于增長和創新的投資。

GE擁有深厚且光輝的歷史。130年來，我們始終秉持著創始人托馬斯?愛迪生（Thomas Edison）“我們發現世界的需要，然后著手去發明”的信念，迎接世界挑戰。這是今天的GE，以及未來三家獨立運營公司的信念。我們的團隊始終滿懷激情，致力于為客戶和世界探索更佳的解決方案。我始終堅信，有GE員工及團隊的共同努力，我們的戰略一定會順利實施。對于每一位GE員工而言，這不僅僅是一份工作；更是一個遠大的使命——驅動高效未來。

我們的成就

我為公司和員工在2021年取得的輝煌成就感到自豪。

2021年，我們利潤率*和每股收益*表現良好，全年產業現金流*達到58億美元。訂單需求強勁，在服務領域特別突出，這為未來實現更快、更多的盈利增長奠定了基礎。我們在營收方面面臨著壓力，一方面是我們對項目和市場的選擇更嚴謹，另一方面也受供應鏈和美國風電生產制造稅收抵免的不確定性等市場因素的影響，還有一部分原因是我們自身的項目執行。

目前，GE發展勢頭良好，特別是隨著航空業的復蘇以及終端市場需求的強勢回暖，各項業務在近期得到持續改善。我們預計，2022年現金流將在55億*至65億美元*之間，2023年有望超過70億美元*。我們將持續推動去杠桿化的努力，進一步改善財務狀況，使GE更好地把握可預見及潛在的增長機遇。

強勁的財務狀況

2021年，GE航空金融服務（GECAS）與AerCap Holdings N.V.（AerCap）公司合并交易的完成，這是我們進一步夯實在航空業的領導地位，加深與航空公司戰略合作的關鍵一步。目前，GE擁有合并后公司約46%的股份。此次合并使GE的財務狀況得到顯著改善。2021年，我們進一步加快削減總體債務，共計減少了超過500億美元的債務。合并交易完成后，GE金融的業務規模縮小，我們將其納入公司總部的報告體系中，由此進一步簡化財務報告結構，并提高股東權益的透明度。

我們正采取行動以降低業務風險，并達到可持續、可預測的業績。通過停止大部分保理業務，公司得以使各業務集團在賬單和收款方面回歸基礎，隨著時間的推移，我們有望實現更高、更加穩定的現金流。

改善業務與運營業績

我們一直在持續強化業務運營，推動GE轉型成為一家更精簡、更強大、更高效的企業。

步入2022年，我們正在公司上下積極貫徹精益管理理念。簡而言之，精益管理就是以客戶為中心，杜絕浪費，從而為客戶創造更多價值。在過去的一年里，我們憑借不懈的努力在安全、質量、交付、成本和現金管理等領域實現了可持續且影響深遠的進展。精益管理的推行有助于GE重構運營核心，推動公司文化轉型。結合精益管理與GE在技術和創新方面所長期積累的優勢，各業務集團將更快地實現持續性盈利增長。

以客戶為中心的思維方式，正在全公司的各個領域滲透。我們位于美國佛羅里達州彭薩科拉的可再生能源生產基地使用精益管理工具，對風機的偏航驅動組裝進行了改進，使生產時間縮短了20分鐘，并將班次產能從4臺增加至5臺。我們預計，這一產能提升可幫助我們按時交付2022年的全部訂單。自2020年以來，航空集團機修車間利用精益管理工具縮短了周轉時間，使我們能夠以更快的速度和更低的成本將發動機交付至客戶手中。燃氣發電集團的服務團隊應用精益管理工具，編寫了新的計劃內維修停工管理手冊，將周期時間縮短30%。

醫療集團超聲團隊將精益管理的針對性驅動和日常化管理原則應用到運營中，以更好地滿足客戶需求，使產品按時交付率提高了13%。上述效率的提升不僅重設了行業的執行力標桿，更重要的是使我們更迅速地為客戶創造更多價值。上述成果，加上公司實施的其他諸多舉措，比如為超過10萬名員工提供精益課程使他們在今年掌握更多精益技能，將為公司實現更高效、更優異的運營起到關鍵性作用。

我們正在公司內部推動長期持久的文化轉型。通過標準化的日常運營機制，我們按月回顧關鍵績效指標的達成情況，并按季度對人才、戰略和預算等重要事項進行梳理。新的績效管理體系旨在推動員工個人承擔起更大的責任。此外，隨著GE可持續發展和GE多元化報告的發布，我們也公布了GE在這些領域的優先事項與進展，并承擔起相應的責任，以驅動公司乃至整個世界持續向前。

在推行精益管理理念以及貼近客戶的同時，我們實施去中心化的運營模式。這其中涉及對四個細分業務中近30個業務部門的管理。鑒于此，我們將決策中心轉移到更貼近客戶的業務和團隊中。這樣的決策流程有助于提升團隊的責任感和項目的透明度，并改善運營結果。

接下來，讓我們詳細了解GE各個業務集團通過上述努力取得的運營表現。

航空集團

得益于運營的改善和發動機送修量的增加，航空集團2021年的報告利潤率增長至13.5%，營收則略有下降，這一數據與飛機起飛頻率保持一致。在商用領域斬獲的訂單，相應地驅動了設備和服務訂單數。我們對航空業復蘇充滿信心，同時也在積極應對疫情給整個行業帶來的原材料和勞動力短缺的挑戰。隨著商用領域售后市場的復蘇和軍用領域業務的增加，我們有信心推動業務的發展。

醫療集團

相較于其他業務集團，醫療集團在2021年更明顯地受到供應鏈中斷帶來的影響，但團隊積極采取行動，管理成本、采購和物流，最終實現了穩健的業績。訂單量和自有業務營收*均有所增加，利潤率提升了70個基點*，為團隊后續的發展提供了資金后盾與靈活度支持。2021年，我們收購了BK Medical和Zionexa，這兩項振奮人心的收購將有助于我們更充分地發揮精準醫療的潛力。

可再生能源集團

2021年，可再生能源集團的訂單量實現了兩位數增長，但自有業務營收和利潤率均有所下降*。陸上風電這一發展成熟的業務版塊，在短期內面臨著結構性與制造能力方面的挑戰。全球海上風電需求持續大幅增長，而電網業務正朝著盈利的方向發展。目前，在Scott Strazik領導下的能源業務正在采取與此前燃氣發電集團類似的發展策略——更有選擇性地承接新的業務，實施更加嚴格的成本管控措施——我們的責任是持續提高能源業務的業績。從長遠來看，我們的能源業務將在能源轉型過程中發揮重要的引領作用。

發電集團

2021年，發電集團的服務業務增長抵消了營收下降，這主要得益于我們制定的選擇性戰略，包括降低總包范圍，以及在選擇承保項目的過程中執行更加嚴格的政策。利潤率增長超過300個基點*。總訂單量小幅增加，其中服務業務的增長抵消了新機訂單的減少。燃氣發電集團發展企穩，蒸汽發電集團則有序從新建煤電市場退出，電力轉換集團實現兩位數增長，而GE日立核能正在與客戶合作開發下一代核能技術。展望未來，我們將繼續在企業內部深入貫徹精益管理原則，由此推動業績的持續改善，進而促使發電集團利潤率在2023年實現高個位數增長。

聚焦未來，引領變革

GE將繼續引領三個重要的增長型領域——實現更智能、更高效的航空出行，促進更個性化的精準醫療，以及推動脫碳的能源轉型。這些增長機遇對我們的客戶以及我們服務的終端市場而言至關重要。

未來航空

從航空業開始，提升燃料效率的創新正在定義未來的航空出行。目前，我們的發動機具備使用經批準的可持續航空燃料（SAF）的能力。從傳統化石燃料向可持續航空燃料過渡可以在燃料的整個生命周期內減少高達80%的碳排放，從而助力商用航空業實現在2050年凈零碳排放的長期目標。2021年12月，美國聯合航空公司一架由CFM LEAP-1B型發動機驅動的波音737 MAX 8型飛機成為首架使用100%“滴入式”（drop-in）可持續航空燃料的客機。“滴入式”可持續航空燃料可以與傳統航空燃料互換使用，無需對發動機和飛機機身進行任何改造。我們的客戶阿提哈德航空公司、英國航空公司等也已開始使用摻入可持續航空燃料的混合燃料執飛商業航班。

展望未來，我們正在針對新一代飛機發動機進行創新。CFM國際（GE航空集團與賽峰飛機發動機公司成立的50:50平股合資企業）啟動了可持續發動機先進技術驗證項目（以下簡稱：RISE項目），以探索各項先進技術的應用，這些技術預計在2020至2030年中期進行地面和飛行測試。與當今最高效的噴氣式發動機相比，該項目有望將發動機的燃油效率和二氧化碳排放量減少20%以上。通過與美國能源部高級能源研究計劃署（ARPA-E）和美國宇航局（NASA）開展的一系列合作，GE航空集團與GE研發部門在商用混合電力推進系統的應用不斷前行并已取得了實際進展。目前，我們正在以未來航空為優先事項，著力打造更可持續的未來飛行。

精準醫療

實現精準醫療——即提供全面、高效、高度個性化的醫療服務，這對于解決患者和醫療服務提供商所面臨的關鍵挑戰至關重要。

GE醫療集團收購了高級手術可視化技術廠商BK Medical，后者擁有幫助臨床醫生在手術過程中實時觀察患者身體內部情況的技術，這有助于改善治療效果、加快手術進程并減少并發癥的出現。GE醫療集團專注于為患者提供從診斷、到治療以至日常生活的全周期診療支持。為此，我們日復一日，持續改善自身運營。例如，位于愛爾蘭的診斷藥物業務應用精益管理理念創建、測試和實施新的工作流程和制備程序，從而縮短了生產周期。這一改進，使公司的造影劑（主要用于醫學成像檢查，以便更好地觀察和診斷患者病情）產能增加了超過200萬瓶。2021年，GE醫療集團推出了最新的袖珍型彩色超聲掃描儀Vscan Air，這是一款手持式無線設備，可將超聲探頭探測到的圖像傳輸到智能手機APP——這是醫療領域的一個重要診療工具。目前，我們的Vscan系列產品已銷往全球100多個國家中的30萬家醫療機構，惠及包括農村在內的很多地區，使醫護人員能為更廣泛的區域和人群提供醫療服務。

2021年，公共醫療衛生系統依然面臨著疫情帶來的重大挑戰，為此，GE醫療集團在美國俄勒岡州部署了一套由人工智能驅動的州級醫療系統，使臨床醫護人員能接近實時地了解重癥監護室（ICU）床位數、急診病床和急診室等待時間等信息。舉例來說，俄勒岡州醫療系統能確定危重癥患者可以就近空運到達的重癥監護室位置，并提醒急救人員在直升機冷卻器中準備多少升與患者血型匹配的血漿。截至目前，俄勒岡州65家醫院（約占該州病床總數的95%）均已加入該醫療系統。

能源轉型

目前，全球有三分之一的電力由GE的發電設備和技術提供，這意味著我們有責任引領行業的脫碳化進程，并滿足全球對可負擔、可靠、可持續能源不斷增長的需求。GE能源業務致力于提供有效、全面的解決方案，擁有一系列創新性的陸上和海上風力發電機組、高效的燃氣渦輪機，以及有助實現電網現代化與數字化的各類技術創新。

我們認為，碳捕捉、利用和封存（CCUS）、低碳和零碳燃料（如新建和現有天然氣工廠所使用的氫氣）以及小型模塊化核反應堆等突破性技術，將是構筑未來發展的必備創新。我們的燃氣輪機已實現超過800萬小時的摻氫和類似燃料的運營。到2030年，排放到大氣中的二氧化碳，將因氫等清潔燃料的應用而減少數百萬噸。目前，我們在美國、澳大利亞和中國的電廠新建及改造工程，都會將氫氣和天然氣的混合物作為燃料。我們在美國紐約布倫特伍德發電站（Brentwood Power Station）啟動了一個示范項目，測試使用天然氣和無碳“綠氫”混合燃料的可行性。

我們深知，上述理念的技術和商業可行性，以及在全球得到廣泛應用仍需要數年的探索和驗證。鑒于此，GE在研發面向未來技術創新的同時，也在不斷建造和交付當今世界所需的先進設備，以推動能源領域的脫碳進程，并在我們運營所在的170多個國家和地區持續提升應變能力。

燃氣輪機在提供可靠的基荷發電方面發揮著重要作用，是大型風電項目的有益補充。例如不久前在新墨西哥州投入運營的總發電量為1.05吉瓦 (GW) 的Western Spirit風電項目以及俄克拉荷馬州正在建設中的總發電量為1.485 GW的North Central風電項目，這兩個項目使用的都是代表行業主流機型的GE 2 MW系列風機，該機型總裝機容量已經超過20GW。此外，GE海上風電出力最大、功率最強的Haliade-X系列原型機已在荷蘭鹿特丹港口運行，運行功率為14兆瓦。一臺Haliade-X風機一年內可減少二氧化碳排放多達52000公噸，相當于11000輛小汽車的排放量。目前，GE Haliade-X系列機組在全球范圍內已承諾的裝機量已超過7GW。

我們的軟件解決方案正在加速推動電網的數字化進程，在將更多可再生能源并入電網的同時，提升電網的穩定性。借助我們的軟件，電力企業在引入更多可再生能源發電的同時可以保證電網的可靠性和穩定性。此外，GE軟件所記錄的與過往停電事件和天氣相關的數據有助于電力企業提前預知未來發生極端天氣時電網可能存在的薄弱點，由此加快維修速度并最大限度地減少停機時間。2021年，GE數字集團收購了電網管理軟件公司Opus One，以幫助電力企業吸收更多的分布式能源。我們的軟件為打造智能電網奠定了堅實的基礎，智能電網有助于自動檢測問題并提供最高效的解決方案，這是我們加速實現能源轉型所邁出的關鍵一步。

這就是GE——每一天，我們的員工都迎難而上，以驅動高效未來為使命，打造更加互聯、更加健康、更可持續的未來。

定義現在和未來的價值

如今，GE已發展成為一家更強大、以客戶為中心的公司。我們正在培育以安全為首席要務，以精益管理為核心的企業文化。清晰的使命為我們旗下各業務集團開創了極具吸引力的發展機遇，有助于各業務集團確定各自的行業發展軌跡——打造未來航空，實現精準醫療，引領能源轉型——我們力爭做到精益求精、盡善盡美。

以我們在美國馬薩諸塞州林恩 (Lynn) 開展的工作為例，2021年10月初，作為公司在全球范圍內開展的精益管理活動的一部分，我在那里與工廠一線員工，也就是我們的前線操作人員一起，開展了一次為期一周的“CEO改善 (CEO Kaizen)”活動。我們的任務是提高中部承力框架的一次交檢合格率。中部承力框架是林恩工廠生產的軍用發動機的一個關鍵組件，一直以來，該組件固有的易變性嚴重影響著我們的按時交付率。在為期一周的工作結束時，我們成功改進了中部承力框架的焊接和質檢流程，將一次交檢合格率從“改善(Kaizen)”活動前的59%提升至99%。我們相信，這些改進如果能夠得到大規模應用，將有助于我們實現按時交付軍用產品的目標。此外，這些積極的變化還有助于我們在未來提高運營業績。這些持續不斷的漸進式改善將有助于我們成為一家更高效的，盈利性更強的企業。

作為一家發展勢頭強勁的公司，我們有能力成功推動GE歷史上最大規模轉型——組建三家獨立的上市公司，致力于滿足全球在航空、醫療和能源領域的關鍵需求。在三家公司成功組建和運營的過程中，我們的員工將發揮至關重要的作用。我們將為員工提供行業領先的職業發展機會和獎勵措施。我們很幸運擁有經驗豐富的領導團隊，他們已帶領公司踏上轉型之旅，并將自三家公司成立之日起成為其領頭人。

即將獨立運營且引領航空、醫療和能源領域的三家公司將帶著“GE精神”前行。他們將更好地利用我們的創新能力、技術專長、領導力和全球影響力，持續驅動高效未來。

對GE來說，2021年是意義重大的一年。未來已來，可見可期！

拉里·卡爾普

GE董事長兼首席執行官

2022年2月11日